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【沐鸣在线平台】一分钟了解 DeFi 借贷协议 Aave 无抵押信贷与风险

Aave 的无抵押信贷功能并不适合非熟人之间的借贷,更多的是适合机构与机构之间的借贷。

原文标题:《Aave 推出无抵押信贷功能,DeFi 老赖要来了?》
撰文:emusher

7 月 8 日消息,以太坊借贷协议 Aave 宣布推出名为信贷委托(Credit Delegation)的新功能,它允许用户提供点对点贷款,而无需抵押要求,这对于 DeFi 的大规模扩展而言具有较大的意义,但它同时也会引入新的风险。

对此,Aave 首席执行官 Stani Kulechov 通过 Twitter 解释了该功能的工作原理:

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存款人可以委托他们的信用额度,例如,凯伦向 Aave 存款一笔 USDT,并将她的信用额度委托给查德,后者可以从 Aave 协议中提取 ETH 等资金。

凯伦和查德就贷款条款,如还款、利率和契约等达成协议,这个协议的签署过程是通过 OpenLaw 来执行的,这保证了贷款的可执行性,就像使用 DocuSign 签订协议一样。

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协议生效后,凯伦创建 CD 保险库智能合约,允许凯伦根据协议设置信用额度及货币,而查德可以通过 borrow() 函数提取贷款,并通过 repeat() 函数偿还贷款。这种开放的信贷额度,给查德带来了灵活性。

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通过委托贷款,凯伦在向 Aave 存款时,理论上可以获得更高的欠抵押贷款利率,而查德就可以在无需抵押品的情况下从 Aave 借到资金。

如何控制老赖风险?

我们知道,在传统的借贷行业,借款人在进行无抵押贷款后,出现故意不还的情况是非常常见的,这类人也被称为「老赖」。

因此,对于 Aave 发布的新功能,也有人提出了质疑,例如 Crypto Kenneth 对此评论称:

「如果查德是个老赖不准备还钱的话,怎么去惩罚他?如果没有完整的身份及协议实际执行,查德可以很容易借到资金,然后逃跑。」

对此,Stani Kulechov 的解释是:

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「你不会想把自己的信用委托给不认识的人,你只会委托给你熟悉的查德。」

言下之意,Aave 的信贷授权功能适用于熟人之间的无抵押借贷。从本质上讲,这种借贷需要委托人充分了解借款人,或要求其能够判断借款人的信用风险。

关于新功能具有的风险,DeFi Dude 也提出了他的疑问:

「有没有办法限制信贷额度?如果我把我的信用额度委托给查德,但又不想让他使用我所有可用的信用额度,那有可能吗?他提取的信用额度,是否会影响我的清算价格?」

对此,Stani Kulechov 解释称:

「是的,你可以(1)限制你想要授权的金额,(2)设置你希望查德能够提取的货币,(3)关闭信用额度,以使查德无法提取任何可用的委托信用额度。而他能够提取的金额只能在 Aave 的贷款价值比范围内。」

无抵押借贷对 DeFi 扩展的意义

目前,绝大多数 DeFi 借贷协议都采用了超抵押机制,比如我抵押价值 1 万美元的 ETH,只能借到大约价值不到 7000 美元的 DAI,而这大大限制了区块链借贷的可能使用案例。而 Aave 采用的点对点中介方式,理论上可以绕过这种限制,允许协议在区块链之外收回借款人的贷款。

但其目前所采取的方案,意味着它并不适合非熟人之间的借贷,而且更多的是适合机构与机构之间的借贷,对此,DeFi 投资者 Stefano ₿ernardi 也发表了他的看法:

「更多的人能为凯伦的 CDV 做贡献吗?或者人们可以通过 Aragon DAO 把资金聚集在一起然后用代理来开设 CDV? 」

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而根据 Stani Kulechov 的说法,一开始,委托人和借款人之间会有 B2B 的关系,但理论上的确可以通过资产集合池的模式进行扩展,以分散风险。

尽管如此,这种新的 DeFi 借贷服务相比超抵押借贷而言,会具有更多的风险。

此外,Kulechov 在接受媒体采访时指出,目前 DeFi 作为一个整体仍然太小,该行业需要更多的措施才能使其成为主流,他还补充表示:

「借款人能够以更少的费用将稳定币转换成法币,是很重要的。」

来源链接:mp.weixin.qq.com

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