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【沐鸣在线平台】减半确实会带来牛市吗?对比特币定价机制的一次思考

来自佛罗里达州的程序员兼加密货币爱好者LaszloHanyecz用比特币(BTC)完成了第一笔交易。2010年5月22日,他以10000BTC(当时价值约30美元)的价格买了两个披萨,按照今天比特币的价格,这两个披萨花费了他92056200美元。1.推特上到处都在庆祝比特币披萨日尽管Laszlo买了迄今为止最昂贵的披萨,但他并不后悔。

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“我想我所做的对比特币有帮助,但我想如果不是我,其他人也会来做的,虽然也许它不会是披萨。”2018年5月,他解释道。事实上,2018年2月早些时候,他又用比特币买了两个披萨,这次他只支付了0.00649BTC(当时价值约68美元)。在10年的时间里,1万枚比特币的价值从30美元上升到9200万美元。这自然引出了一个问题:比特币的价格是如何决定的?答案就在于了解披萨的价格最初是如何决定的。让我们假设你是一个卖披萨的,您决定将初始价格设置为每个披萨60美元,你去市场摆摊,但是没有人想买你的披萨,他们不想花60美元买披萨,因为他们认为披萨不值这么多,或者其他人以更低的价格提供披萨。当然,你会意识到你必须降价才能卖掉它,现在,如果你想以30美元的价格出售,人们会愿意购买,因为他们认为披萨的价值超过30美元。因此,您有了一个交易。这就是需求定律。当价格上涨时,人们买得更少,当价格下跌时,人们会买更多,这可以从需求曲线上看出来。

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另一方面,如果披萨的价格上涨,你就有动力生产更多的披萨,但如果价格下降,你就不会想生产更多的披萨。这被称为供给定律,由供给曲线表示。

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2.剩余和短缺

如果你考虑一下市场的动态,为了使供应与需求保持一致,价格就会波动。如果供应大于需求,那么披萨就会卖不出去,这种不匹配被称为盈余。最终,你会愿意降低价格来出售这些披萨,当价格下降时,需求会上升。

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同样的,如果需求大于供应,那就意味着有人想买你的披萨,但买不到,因为周围没有足够的披萨。再一次,有一种不匹配——这一次被称为短缺,人们将不得不出价更多,竞争有限的比萨饼。如果需求大于供给,价格就会上升,当价格上涨时,需求会回落。

这样,市场价格就会波动,将供求关系收敛到一个点,一个供需平衡的点,这一点上的价格被称为均衡价格,任何东西的价格都是这样决定的——包括披萨和比特币。

3.比特币的供求关系

比特币的供应是指流通中的比特币的供应,当然,目前流通的比特币数量是固定的,在我写这篇文章的时候,大约是1850万枚。按照目前的比特币规则,这个数字将缓慢上升,最终达到2100万枚的上限。

现在我们来看看需求,比特币的需求主要有两个来源:

1.协调法定货币交易的需求

2.投资需求

首先,让我们看看法币和加密货币事务的中介。假设Alice想从Bob那里买东西或者想付给Bob一些钱,Alice和Bob需要转移一定数量的美元,但他们发现使用比特币进行转账很方便。也许他们在远处,爱丽丝想把钱通过电子邮件发给鲍勃,或许他们喜欢比特币交易费用很低(或没有)的事实;当然,比其他服务要低。

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爱丽丝用美元购买比特币,然后Alice将这些比特币作为比特币交易发送给Bob。一旦交易确认Bob满意,Bob就会将这些比特币换成美元,并取回美元。Alice开始投入美元,Bob结束投入美元。

但要理解的关键问题是,在调解交易的同时,一些比特币必须退出流通,而这些比特币是专门用来为交易服务的,这就产生了对这些比特币的需求。如果有很多人想要通过中介进行这样的交易,就会产生对比特币的需求,这是需求的第一个来源。

需求的第二个来源是,比特币有时被当做一种投资。也就是说,有人想买比特币并持有它们,希望比特币的价格在未来会上涨,这样他们就能卖掉它们。因此,只要人们购买并持有这些比特币,这些比特币就不会流通。

4.模型预测比特币的价格现在我们可以尝试建立一个简单的模型,基于交易中介需求的影响来预测比特币的价格,让我们假设:

T是所有参与市场的人通过比特币调节的总交易价值,单位是美元/秒。

D是比特币在流通过程中需要持有的时间长度,以此作为交易的中介。这是从支付方购买比特币到接收方能够将比特币卖回市场的时间,我们将用秒来计算。

S是此次购买的比特币供应量。

P是比特币/美元的价格,以BTC/USD计算。

因此,1美元=(1/P)BTC。截至本文撰写之时,P=0.00011,即1BTC=9198.83USD。

计算

现在我们可以做一些计算,通过将需求和供给相等来确定均衡价格。每秒需要调解交易的比特币=每秒可以调解交易的比特币总成交金额(T)/价格(P)=供应量(S)/成交所需时间(D)因此,价格(P)=(T*D)/S现在如果你想一下,D,持续时间不会改变,同样地,总供给将达到2100万比特,使其保持不变。因此,价格将与以美元衡量的交易中介需求成正比,因此,如果以美元计算的交易调解需求翻倍,那么比特币的价格就应该翻倍。事实上,我们可以把比特币的价格与交易调解的需求做个图,看看它们是否匹配,当我们这样做的时候,它们会匹配得很好。

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比特币价格vs交易金额与活跃地址比率(TAAR)。无论如何,这都不是一个完整的市场模型,为了得到一个完整的模型,我们需要考虑投资者的活动。我们需要记住的是,当投资者认为比特币未来的价格会更高时,他们就会索要比特币。因此,我们需要考虑投资者的期望,当然,投资者的期望,与未来的总交易价值需求的期望有关。

最终,决定披萨价值的,正是决定比特币价格的:人们是否需要它。预测比特币的未来价格是不可能的,但我们可以肯定地思考,比特币的价格是否会继续大幅上涨,足以让用户愿意支付越来越高的交易费用?或者最终会出现价格下跌引发的“死亡螺旋”,用户大量离开系统,然后矿商放弃,因为交易量暴跌迫使费用降至零?

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编译者/作者:楚涵

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